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Le nouveau président argentin, Javier Milei, s'aligne sur les principes du bitcoin, prônant une approche de marché libre et un contrôle de l'inflation.
Contre toute attente, Javier Milei a vaincu le bipartisme et est devenu président de l'Argentine. Il est le premier libertarien autoproclamé à le devenir dans l'histoire de la planète. Parmi ses promesses de campagne les plus controversées figure la suppression de la banque centrale du pays, que beaucoup ont interprétée comme un engagement à dollariser la nation. En réalité, les projets de Milei pour l'Argentine sont bien plus ambitieux.
En novembre, Ambito l'a cité déclarant que les gens "pourront effectuer des transactions dans n'importe quelle devise. La liberté monétaire fait partie de ce que nous voulons faire avancer". Et le 21 décembre, la ministre des Affaires étrangères, Diana Mondino, a tweeté: "Nous ratifions et confirmons que les contrats en bitcoins peuvent être conclus en Argentine".
En tout cas, selon Milei dans Ambito, "la monnaie sera celle choisie par les Argentins". On peut donc se demander si le pays effectuera des transactions en dollars, en euros, en bitcoins, en stablecoins ou en Stablesats. La réponse évidente semble être le toujours populaire dollar et ses alternatives synthétiques. Toutefois, étant donné que la machine à imprimer de l'argent du gouvernement américain fonctionne sans relâche, le peuple argentin pourrait-il finir par se tourner vers le bitcoin ? Et si c'est le cas, combien de temps le processus prendra-t-il ?
Avant de tirer des conclusions hâtives, expliquons à quel point l'idéologie du président ressemble à celle de la communauté Bitcoin. Toutes deux sont basées sur les idées de l'économie autrichienne, et ce n'est qu'un début.
Pour les personnes qui n'ont pas consacré du temps à l'étude du bitcoin, l'affirmation selon laquelle les Argentins pourraient choisir l'invention de Satoshi Nakamoto parmi toutes les autres monnaies disponibles peut sembler exagérée. Cependant, dans un combat équitable, la monnaie saine gagne toujours. Javier Milei propose un marché libre dans lequel les subventions et les décrets présidentiels ne seront pas un facteur, et Bitcoin est la monnaie la plus dure jamais créée. La bitcoinisation de l'Argentine n'est peut-être pas un vœu pieux.
En juillet, Javier Milei a déclaré à El País:
"Je suis le seul à parler d'un programme économique conçu pour trente-cinq à cinquante ans. Si l'on s'enferme dans le court terme, cela se termine mal. Mettre fin à l'inflation n'est pas un problème technique : c'est le problème le plus facile. Le problème le plus compliqué est celui de la croissance économique.
Il s'agit d'une faible préférence temporelle, c'est-à-dire la tendance à retarder la gratification immédiate au profit de l'investissement, de la construction et de l'obtention d'un meilleur rendement à l'avenir. La faible préférence temporelle est l'une des principales caractéristiques de la philosophie du bitcoin. Le concept est entré dans l'écosystème sous l'impulsion de l'opus magnum de l'économiste Saifedean Ammous, "The Bitcoin Standard", qui explique :
"Plus la monnaie conserve sa valeur, plus elle incite les gens à retarder la consommation et à consacrer des ressources à la production future, ce qui conduit à l'accumulation de capital et à l'amélioration du niveau de vie, tout en engendrant chez les gens une faible préférence pour le temps dans d'autres aspects non économiques de leur vie".
En septembre, The Economist a demandé à Javier Milei: "Les crypto-monnaies pourraient-elles jouer un rôle ?". Il a répondu :
"Non, non... Je ne sais pas, c'est la décision des agents. Par exemple, au Guatemala, les entreprises engagées dans la production de café ont émis leur propre monnaie.
En fait, la monnaie est une invention du secteur privé, et non d'un bureaucrate".
Les Argentins utiliseront probablement toutes les devises disponibles dans un premier temps. Cela inclut tous les billets de banque nationaux, en particulier le dollar, les milliers de contrefaçons du bitcoin que les gens appellent "altcoins", les stablecoins et les Stablesats, l'or et l'argent, et bien d'autres choses encore. Toutefois, dans ce scénario, la logique veut que, dans un délai assez long, la monnaie la plus forte dévore toutes les autres. De laquelle s'agira-t-il ? Celle qui conduit à "l'accumulation de capital et à l'amélioration du niveau de vie". La monnaie la plus forte jamais créée, le bitcoin.
Le nouveau président veut mettre fin à l'inflation et considère la dissolution de la BCRA, la banque centrale du pays, comme absolument nécessaire pour atteindre cet objectif. L'administration précédente a fait travailler la planche à billets à plein régime. Il a laissé l'Argentine avec un record de "9,439 milliards de billets en circulation". La première tâche de Milei a été de "dévaluer" le peso de 50 %. Bien sûr, une autre façon de voir les choses est que Milei a comblé l'écart entre le taux officiel du dollar par rapport au peso et le taux toujours présent du marché bleu. Ce que beaucoup considèrent comme la véritable valeur du marché.
Les prix dans le pays augmentent quotidiennement depuis des années, mais depuis que Javier Milei a remporté les élections, le phénomène s'est accéléré. L'industrie privée a anticipé le plan d'austérité du président et a fait remarquer les prix comme s'il n'y avait pas de lendemain. Au cours du premier mois, le carburant a augmenté de 25 % et le prix de la viande a doublé. L'Argentine est déjà habituée à ces fluctuations, mais la dernière flambée a semé la panique.
L'impression de monnaie nouvelle dévalue tous les billets en circulation, ce qui conduit à l'inflation. Pourquoi disons-nous que l'inflation est un impôt caché ? Revenons sur "L'étalon bitcoin" pour l'expliquer :
"Le gouvernement se contente d'augmenter la masse monétaire pour financer n'importe quel projet farfelu qu'il concocte, et le véritable coût de ces projets n'est ressenti par la population que dans les années à venir, lorsque l'inflation de la masse monétaire entraîne une hausse des prix, et que la destruction de la valeur de la monnaie peut alors être facilement imputée à une myriade de facteurs, impliquant généralement des complots infâmes d'étrangers, de banquiers, de minorités ethniques locales ou de gouvernements précédents ou futurs."
Une fois de plus, cette idée correspond presque parfaitement à la vision de Javier Milei. Dans l'interview déjà citée d'El País, le président a déclaré que "l'émission de monnaie est une escroquerie parce qu'elle conduit à la perte du pouvoir d'achat. C'est une façon de prendre de l'argent de votre poche par la force, sans que vous le sachiez". Il a également accusé le gouvernement précédent d'avoir émis "l'équivalent de 16 points du PIB [produit intérieur brut], ce qui signifie que l'État a escroqué les Argentins d'environ 25 milliards de dollars par an".
Selon le nouveau président, la fermeture de la banque centrale argentine est un "impératif moral". Certes, mais cette action ne laisse-t-elle pas le pays à la merci de la FED, la banque centrale américaine ? Cette institution imprime elle aussi des billets sans discontinuer. De plus, dans ce scénario, le gouvernement argentin abandonnerait le contrôle de l'imprimante à billets à un acteur extérieur. Ce qui n'est pas idéal. Lorsque The Economist a posé cette question, Milei a doublé d'efforts pour défendre la liberté monétaire :
"Mais encore une fois, il s'agit d'un système de concurrence entre les monnaies. En d'autres termes, vous pouvez liquider la banque centrale en dollars, mais la monnaie que vous utilisez peut être n'importe quelle monnaie."
On peut dire que le pays est déjà dollarisé. Pendant des années, la plupart des transactions de grande valeur, si ce n'est toutes, ont été effectuées en dollars. Depuis peu, même les loyers sont libellés en billets de la Réserve fédérale afin d'éviter des négociations mensuelles désordonnées. De plus, selon BowTiedMara, résident argentin et expert en géo-arbitrage, "lesestimations de 2020 indiquent que les épargnants argentins possèdent environ 200 milliards de dollars en dollars papier, ce qui signifie que le pays possède 20 % des dollars physiques qui circulent en dehors des États-Unis". La crise de 2001 et le phénomène du "corralito" sont encore frais dans la mémoire du pays, et les gens protègent leur patrimoine par tous les moyens possibles.
The Economist a demandé au Président si, dans le cadre de sa proposition, le dollar avait déjà gagné. La réponse de Javier Milei va dans le sens d'une possible bitcoinisation, même s'il ne le mentionne pas. "Eh bien les Argentins ont historiquement choisi le dollar, mais il n'est pas nécessaire que ce soit le dollar. Si vous êtes une compagnie pétrolière, vous pouvez faire vos contrats en wti, qui s'en soucie ? Si vous êtes dans le gaz, en btu. Et si vous êtes agriculteur et que vous cultivez du soja, vous pouvez choisir le prix du soja à Chicago".
Le fait est qu'une monnaie mondiale, vérifiable et neutre, que tout le monde (ou personne) possède, existe déjà. Elle fonctionne sans problème depuis près de 15 ans. Les gens essaieront d'abord n'importe quelle autre monnaie, mais la théorie des jeux indique que la plus pratique et la plus difficile finira par s'imposer. Néanmoins, même les plus fervents adeptes du réseau Bitcoin ne considèrent pas que la bitcoinisation de l'Argentine est imminente. Il s'agira probablement d'un processus long et difficile.
Nous avons demandé à Agustín Kassis, PDG de La Crypta, quel pourcentage de personnes utiliserait le bitcoin dans le cadre du mandat de Milei : "Seuls les 5 % les plus riches d'Argentine ont la capacité d'effectuer des transactions qui peuvent être considérées comme de grande valeur. Je pense qu'un pourcentage important, 30 %, pourrait détenir des bitcoins. Au moins dans les échanges. La Crypta est un centre communautaire axé sur les cryptomonnaies qui fabrique des produits en bitcoins.
À propos des perspectives du bitcoin dans le pays, M. Kassis a déclaré : "Je pense que l'Argentine est dans une position unique pour profiter de la hausse de 2024. Le pays est au bord de l'hyperinflation et la population pourra discuter et décider librement de la monnaie à utiliser. Le bitcoin a de grandes chances d'être considéré comme une alternative et de semer les prémices de l'hyperbitcoinisation, d'ici 4 à 8 ans peut-être."
Cela correspond au sentiment d'un récent fil de discussion de Luke Mikic sur Twitter: "Que se passe-t-il si le bitcoin devient la monnaie dominante utilisée en Argentine sur le marché libre ? Aucun d'entre nous n'est préparé à ce qui se passera ensuite... Il deviendrait INDÉNIABLE que Bitcoin est la meilleure monnaie du monde." N'est-ce pas déjà indéniable ? Croyez-le ou non, il y a encore des gens qui ne sont pas convaincus.
Pour sa part, BowTiedMara a une prédiction plus organisée, bien que similaire. Pour lui, le processus argentin se déroule par étapes :
"1) Mettre de l'ordre dans les livres (1-2 ans)
2) Dollarisation ou monnaie locale stable (année 2-3)
3) Les Argentins peuvent épargner, l'économie est relancée (année 3+)
4) Épargner davantage en bitcoins (années 3 et 4)".
Selon BowTiedMara, pour que l'hyperbitcoinisation se produise, Javier Milei devrait obtenir d'excellents résultats et être réélu. "Cela dépendra certainement de l'évolution de sa présidence. L'expert en géoarbitrage émet une réserve extrêmement controversée : "ce qui augmenterait la bitcoinisation ici, c'est s'ils décidaient de lancer une CBDC. Parce que le marché noir est tellement énorme que, s'il n'y a plus d'argent liquide, tout le monde passerait au bitcoin ou au monero pour effectuer des transactions."
Même si une CBDC ne semble pas faire partie des projets de Javier Milei, des choses plus folles se sont produites. Par exemple, l'Argentine a élu à la présidence un économiste libertaire issu d'un tiers parti.
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