Les ETF Bitcoin ont attiré l'attention de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels car ils constituent un moyen plus facile et plus sûr d'investir dans le bitcoin. Ils sont particulièrement attrayants pour les personnes qui ne se sentent pas à l'aise pour acheter et manipuler directement des bitcoins, peut-être parce qu'elles s'inquiètent de la sécurité, de la réglementation ou de la complexité de l'opération.

Le débat fait rage : les ETF Bitcoin changent-ils la donne ou sont-ils une bombe à retardement ? Ce nouvel instrument financier suscite des interrogations chez les particuliers, les investisseurs chevronnés et même les retraités. Voyons ce qu'il en est.

Commençons par comprendre les ETF. - Plongeons dans ...

Dans cet article, nous allons discuter :

- Qu'est-ce qu'un ETF ?

- Comprendre l'ETF Bitcoin 

- Types d'ETF Bitcoin

- Adoption par le grand public

- Avantages et inconvénients des ETF Bitcoin

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Qu'est-ce qu'un ETF ?

Selon Bitcoin Magazine, un ETF (Exchange-Traded Fund) est conçu pour suivre les performances d'un indice, d'une matière première ou d'une classe d'actifs. Les ETF peuvent contenir une variété d'actifs, y compris des actions, des obligations, des matières premières ou même une stratégie d'investissement spécifique. Cela permet aux investisseurs de s'exposer à un secteur particulier du marché ou à une stratégie d'investissement sans avoir à acheter des actifs individuels. Combinant la flexibilité des actions et les forces de diversification du portefeuille des fonds communs de placement, les ETF vous offrent un moyen abordable d'accéder à une grande variété de classes d'actifs.

Un mot à la mode dans l'espace Bitcoin que certains investisseurs trouvent attrayant et d'autres pas.

La question est de savoir pourquoi. - Pour comprendre cela, nous devons comprendre ce qu'est le bitcoin. Je sais, il y a beaucoup de questions, mais suivez-moi. 

Le pionnier des monnaies numériques, le bitcoin, a vu le jour en 2009. Contrairement aux monnaies contrôlées par les gouvernements, le bitcoin fonctionne de manière indépendante, sans passer par les banques centrales. Ce système innovant s'appuie sur un enregistrement numérique appelé blockchain pour garantir à la fois la transparence et la sécurité des transactions.

La définition originale de Bitcoin provient directement du livre blanc de Bitcoin, intitulé "Bitcoin : A Peer-to-Peer Electronic Cash System", rédigé par Satoshi Nakamoto. En voici un extrait :

"Une version purement peer-to-peer de l'argent électronique permettrait aux paiements en ligne d'être envoyés directement d'une partie à l'autre sans passer par une institution financière".(Un système d'argent électronique de pair à pair)

Cela nous ramène à notre question initiale : pourquoi certains investisseurs sont-ils sceptiques à l'égard de la réglementation, même si certains la considèrent comme une forme de contrôle ?

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Comprendre l'ETF Bitcoin 

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ? - Selon un site ETF, les ETF Bitcoin sont conçus pour suivre le cours du bitcoin, ce qui permet aux investisseurs de s'exposer au marché des crypto-monnaies par l'intermédiaire de comptes de courtage traditionnels. 

Il existe deux types d'ETF sur le bitcoin : Les ETF à terme sur le bitcoin et les ETF au comptant sur le bitcoin. 

Les FNB de contrats à terme sur le bitcoin investissent principalement dans des contrats à terme sur le bitcoin plutôt que de détenir du bitcoin physique. Les contrats à terme sont des accords d'achat ou de vente de bitcoins à un prix prédéterminé à une date future. Ces ETF permettent aux investisseurs d'être exposés à l'évolution du cours du bitcoin sans détenir directement la crypto-monnaie elle-même. 

Un ETF bitcoin au comptant permet aux investisseurs d'acheter des parts de l'ETF, le fonds détenant la valeur équivalente du bitcoin dans ses réserves. Les ETF bitcoin au comptant offrent aux investisseurs une exposition directe à l'actif sous-jacent, comme s'ils possédaient le bitcoin lui-même, mais avec les avantages supplémentaires d'une surveillance réglementaire, d'une facilité de négociation et de barrières à l'entrée potentiellement plus faibles.

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Adoption par le grand public

Après avoir rejeté plusieurs demandes de gestionnaires d'actifs bitcoin, la SEC a approuvé les 11 premiers ETF bitcoin au comptant en janvier 2024. Alors que plusieurs pays ont adopté les deux types d'ETF, les régulateurs américains ont d'abord hésité en raison de problèmes de manipulation du marché et de risques liés à la garde des titres. Après avoir donné son feu vert aux premiers ETF à terme sur le bitcoin en 2021, l'U.S. Securities and Exchange Commission a finalement approuvé les ETF au comptant sur le bitcoin en janvier 2024. L'autorité de régulation a annoncé qu'elle approuvait la demande de Grayscale, ainsi que d'autres demandes émanant d'acteurs majeurs du secteur tels que Bitwise, BlackRock iShares, WisdomTree, ARK 21Shares et Invesco Galaxy, entre autres. 

Les données de BitMEX Research montrent un démarrage en trombe pour les ETF Bitcoin au comptant au premier trimestre 2024. Onze offres approuvées par la SEC ont attiré un total combiné d'environ 12,1 milliards de dollars d'investissements. Cette forte augmentation de la demande de BTC a permis à son prix d'atteindre 73 000 dollars pour la première fois depuis sa création.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hogan, est convaincu que l'afflux d'ETF bitcoin se poursuivra pendant des années, ce qui témoigne d'une augmentation de la demande. "J'en suis convaincu parce qu'il y a une dispersion massive dans le rythme d'adoption des ETF bitcoin", a déclaré Hogan sur X (anciennement Twitter).

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Avantages et inconvénients des ETF Bitcoin

Les avantages et inconvénients potentiels des ETF Bitcoin énumérés ci-dessous sont basés sur la compréhension actuelle du marché et peuvent évoluer avec le temps.

Avantages :

• ‍Uneaccessibilité accrue : Les ETF Bitcoin permettent aux investisseurs traditionnels de s'exposer au bitcoin sans les complexités des bourses de devises numériques ou des portefeuilles. Cela pourrait également entraîner une augmentation de la demande de bitcoins, ce qui pourrait faire grimper le prix à l'avenir.
• ‍Compliance: Le fait que les véhicules d'investissement en bitcoins fonctionnent au sein de systèmes financiers contrôlés renforce la sauvegarde des intérêts des investisseurs. En outre, cela crée un paysage d'investissement transparent en garantissant la conformité avec les réglementations financières.
• ‍Une meilleureliquidité : Un ETF pourrait créer un moyen plus efficace d'acheter et de vendre des bitcoins, augmentant ainsi leur liquidité et profitant à la fois aux investisseurs et aux mineurs.
• ‍Stabilisation potentielledes prix : L'augmentation des investissements institutionnels par le biais des ETF pourrait conduire à une plus grande stabilité du prix du bitcoin.
• ‍Uneentrée simplifiée: Un ETF Bitcoin détenu directement permet aux investisseurs de tous les jours de participer au marché du Bitcoin, en contournant les complexités de la gestion de leurs portefeuilles et de la sécurisation des clés privées. Il s'agit d'une option d'investissement plus intuitive et plus familière.
• ‍Efficacité fiscale: Investir dans des ETF Bitcoin peut être plus efficace sur le plan fiscal que des investissements directs en bitcoins. Par exemple, dans certaines juridictions, les ETF ont des règles fiscales favorables qui empêchent la réalisation de gains en capital jusqu'à ce que l'investissement soit vendu. En revanche, les événements imposables liés aux investissements directs en bitcoins peuvent résulter de transactions telles que la vente ou l'échange de bitcoins.

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Inconvénients :

• ‍Manipulation:Lesgrandsinvestisseurs détenant d'importantes participations dans des ETF pourraient gonfler artificiellement les prix, créant ainsi une frénésie d'achat parmi les petits investisseurs. Une fois que la frénésie atteint son paroxysme, ils se retirent, laissant les petits investisseurs sur le carreau lorsque le prix s'effondre inévitablement. Les ETF offrent peu de transparence sur l'activité sous-jacente, ce qui fait que les petits investisseurs ont du mal à repérer ces stratagèmes.
• ‍Risques liés à la sécurité : Un piratage réussi d'un ETF Bitcoin pourrait entraîner le vol d'actions, même si le bitcoin sous-jacent reste sécurisé. Cela crée un double coup dur : non seulement vous perdez votre investissement dans l'ETF, mais la confiance dans l'ensemble du marché s'effondre, ce qui peut entraîner d'autres pertes. En outre, certaines structures d'ETF peuvent ne pas offrir le même niveau d'assurance que les titres traditionnels, ce qui vous laisse un recours limité en cas de vol.
• ‍Structures de frais: Par rapport aux ETF classiques, les frais des ETF Bitcoin peuvent être plus élevés. Les coûts associés à la sécurisation et à la gestion des actifs sous-jacents justifient ces frais. Les ETF Bitcoin peuvent avoir des frais de gestion plus élevés que les ETF d'actions ou d'obligations en raison des coûts de sécurisation et de stockage des bitcoins sous-jacents. 
• ‍Propriété: Les investisseurs dans les ETF Bitcoin ne possèdent pas directement des bitcoins. Ils détiennent plutôt des parts d'un fonds qui détient des bitcoins. Cela signifie qu'ils ne peuvent pas utiliser directement le bitcoin pour des transactions ou le détenir en dehors du fonds. Le seul moyen de détenir des bitcoins sans risque de contrepartie est de les sécuriser au moyen d'un dispositif de signature (également connu sous le nom de hardware wallet). Pour en savoir plus sur les types de portefeuilles, consultez l'article de Blink : "Choisir le bon portefeuille bitcoin : Paiements ou économies".

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L'arrivée des ETF Bitcoin marque un tournant, en comblant potentiellement le fossé entre la finance traditionnelle et le monde dynamique du Bitcoin. Si les avantages potentiels pour les investisseurs sont indéniables, de l'accessibilité accrue à la surveillance réglementaire, les ETF ne remplacent pas l'importance de l'apprentissage et de la pratique de l'autodétention. 

La décision d'investir dans les ETF Bitcoin dépend de la tolérance au risque et des objectifs d'investissement de chacun. Pour ceux qui se sentent à l'aise avec une classe d'actifs à haut risque et à haut rendement, les ETF Bitcoin offrent un moyen réglementé et pratique de s'exposer. 

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